来源：新浪基金∞工作室
万家惠诚回报平衡一年持有期混合型证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年报。报告期内，该基金份额总额微幅增长，净资产有所增加，净利润表现良好，但与业绩比较基准相比仍有差距。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：盈利状况良好，收益稳步增长
本期利润与已实现收益
报告期内，万家惠诚回报平衡一年持有期混合A本期利润为7,128,224.38元，已实现收益为3,518,889.91元；混合C本期利润为1,712,808.23元，已实现收益为684,660.42元 。这表明基金在该年度实现了盈利，且已实现收益为利润提供了一定支撑。
| 项目 | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 本期利润（元） | 7,128,224.38 | 1,712,808.23 |
| 已实现收益（元） | 3,518,889.91 | 684,660.42 |
加权平均基金份额本期利润与净值利润率
混合A加权平均基金份额本期利润为0.0202元，本期加权平均净值利润率为2.01%；混合C加权平均基金份额本期利润为0.0170元，本期加权平均净值利润率为1.69%。显示出基金为投资者带来了一定的收益，且A类份额表现略优于C类。
| 项目 | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.0202 | 0.0170 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 2.01% | 1.69% |
期末基金资产净值与份额净值
截至2024年末，混合A期末基金资产净值为359,380,612.44元，份额净值为1.0202元；混合C期末基金资产净值为102,280,561.82元，份额净值为1.0170元 。基金资产净值的增长反映了基金资产的增值，而份额净值的变化直接关系到投资者的收益。
| 项目 | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 期末基金资产净值（元） | 359,380,612.44 | 102,280,561.82 |
| 期末基金份额净值（元） | 1.0202 | 1.0170 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准，市场波动影响显著
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，混合A和C份额净值增长率均为1.20%，业绩比较基准收益率为0.36%，基金跑赢基准，但幅度不大；过去六个月，份额净值增长率为1.29%，业绩比较基准收益率为7.84%，基金大幅跑输；自基金合同生效起至今，混合A和C份额净值增长率为2.02%和1.70%，业绩比较基准收益率为7.62%，同样跑输基准 。
| 阶段 | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | ①－③ | ②－④ | 份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | ①－③ | ②－④ | |
| 过去三个月 | 1.20 | 0.36 | 0.84 | -0.62 | 1.20 | 0.36 | 0.84 | -0.62 |
| 过去六个月 | 1.29 | 7.84 | -6.55 | -0.59 | 1.29 | 7.84 | -6.55 | -0.59 |
| 自基金合同生效起至今 | 2.02 | 7.62 | -5.60 | -0.49 | 1.70 | 7.62 | -5.60 | -0.49 |
市场波动与投资策略影响
2024年市场波动较大，债券市场持续上涨，股票市场先跌后涨，可转债市场一波三折。基金管理人在三季度转债市场下跌中左侧分批加仓，四季度末在转债大幅上涨后左侧降低仓位，但市场的复杂变化仍使得基金净值表现未能达到业绩比较基准。
投资策略与业绩表现：转债操作灵活，业绩有待提升
投资策略分析
2024年基金管理人采用了灵活的投资策略，在转债市场操作上较为积极。三季度在转债市场持续下跌中左侧分批加仓可转债，重仓一些债底可靠的AAA可转债，分散化布局中小市值上市公司发行的可转债；四季度末在转债大幅上涨后左侧降低转债仓位，获利了结部分到达目标价格区间的可转债 。
业绩表现归因
尽管基金管理人积极调整投资策略，但由于市场的不确定性和复杂性，基金业绩与业绩比较基准仍存在差距。上市公司盈利情况“前低后高”，转债市场先跌后涨的V型走势，以及政策因素等都对基金业绩产生了影响。
管理人展望：把握资产切换机会，力争稳健增值
管理人认为，未来市场有望迎来风险偏好情绪上升，利好权益类资产表现，债券市场稳步上涨趋势面临挑战。将继续采用左侧建仓、左侧减仓策略投资可转债，灵活进行波段操作，平衡风险和收益，力争实现产品净值稳健增长 。但市场变化莫测，管理人需精准把握市场节奏，以应对潜在风险。
费用分析：管理费托管费稳定，运营成本合理
基金管理费
报告期内，当期发生的基金应支付的管理费为3,584,513.12元，其中应支付销售机构的客户维护费为1,734,533.37元，应支付基金管理人的净管理费为1,849,979.75元 。基金管理费按前一日基金资产净值的1.00%年费率计提，相对稳定。
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 3,584,513.12 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1,734,533.37 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1,849,979.75 |
基金托管费
本期应支付的托管费为537,676.96元，托管费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提 。托管费的稳定支付保障了基金资产的安全托管。
销售服务费
混合C份额本期应支付的销售服务费为290,151.61元，A类份额不收取销售服务费。C类份额销售服务费年费率为0.40% 。销售服务费主要用于支付销售机构的相关费用，以促进基金的销售。
投资组合分析：债券投资为主，转债布局分散
资产配置
期末基金资产组合中，固定收益投资占比80.12%，金额为370,389,590.12元，其中债券投资达370,389,590.12元；买入返售金融资产占比12.98%；银行存款和结算备付金合计占比6.56% 。显示基金以债券投资为主，注重资产的稳定性。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 固定收益投资 | 370,389,590.12 | 80.12 |
| 买入返售金融资产 | 60,014,234.80 | 12.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 30,326,864.43 | 6.56 |
债券投资明细
按债券品种分类，可转债（可交换债）公允价值为123,178,527.93元，占基金资产净值比例26.68%；企业短期融资券公允价值为90,778,541.38元，占比19.66%；同业存单公允价值为89,676,908.49元，占比19.42%；金融债券公允价值为66,755,612.32元，占比14.46% 。债券投资品种较为分散，降低单一债券风险。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 可转债（可交换债） | 123,178,527.93 | 26.68 |
| 企业短期融资券 | 90,778,541.38 | 19.66 |
| 同业存单 | 89,676,908.49 | 19.42 |
| 金融债券 | 66,755,612.32 | 14.46 |
份额持有人结构：个人投资者为主，机构参与度低
持有人户数与结构
期末基金份额持有人户数为6,271户，其中万家惠诚回报平衡一年持有期混合A有4,699户，混合C有1,688户。从持有人结构看，个人投资者占主导地位，混合A个人投资者持有份额占比90.98%，混合C个人投资者持有份额占比99.01% 。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） | ||
| 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 4,699 | 31,756,495.72 | 9.02 | 320,495,441.25 | 90.98 |
| 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C | 1,688 | 1,000,583.33 | 0.99 | 99,567,163.83 | 99.01 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有混合A份额23.91份，占基金总份额比例几乎为0，混合C无管理人从业人员持有 。这表明管理人从业人员对该基金的持有比例极低。
开放式基金份额变动：份额微幅增长，市场吸引力待提升
万家惠诚回报平衡一年持有期混合A基金合同生效日份额总额为352,226,626.13份，报告期期末为352,251,936.97份，增加了25,310.84份；混合C基金合同生效日份额总额为100,566,980.59份，报告期期末为100,567,747.16份，增加了766.57份 。整体来看，基金份额呈微幅增长态势，市场对该基金的吸引力有待进一步提升。
| 项目 | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合A | 万家惠诚回报平衡一年持有期混合C |
|---|---|---|
| 基金合同生效日基金份额总额（份） | 352,226,626.13 | 100,566,980.59 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 352,251,936.97 | 100,567,747.16 |
| 份额变动（份） | 25,310.84 | 766.57 |
万家惠诚回报平衡一年持有期混合基金在2024年虽实现盈利，但与业绩比较基准相比仍有差距。未来，基金管理人需在复杂多变的市场环境中，进一步优化投资策略，提升业绩表现，以吸引更多投资者。投资者也应密切关注市场动态和基金的投资运作，做出合理的投资决策。
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